themarker.com

אורבוטק רוכשת 50% מפרונטליין תמורת 95 מיליון דולר במזומן

️Wed Dec 26 2018

מיקומך באתר

שוק ההון

פרונטליין, שהיתה בבעלות שווה של אורבוטק ומנטור גרפיקס, מפתחת כלי תוכנה לייעול תהליכי התכנון וההרכבה של מעגלים מודפסים ■ בעקבות העסקה צפויה אורבוטק לרשום רווח הון של 105-80 מיליון דולר

אחד ממפעלי אורבוטק — מפעל אורבוטק צילום: אילן אסייג

יורם גביזון

העיכוב במימוש העסקה לרכישתה אורבוטק על ידי Kla Tencor תמורת 2.9 מיליארד דולר מאפשר להנהלת אורבוטק לבצע רכישות שייתכן כי היו עוברות דיון מחדש תחת הבעלות החדשה. אורבוטק, שמפתחת ומייצרת מכשור לשיפור תהליכי הייצור של מעגלים מודפסים, צגים שטוחים ושבבים חתמה על הסכם לרכישת 50% ממניותיה של חברת Frontline P.C.B (פרונטליין) מידי חברת מנטור גרפיקס (לשעבר ואלור). בכך עברה פרונטליין לבעלותה המלאה.

אורבוטק תשלם למנטור גרפיקס 85 מיליון דולר במזומן וסכום נוסף של 10 מיליון דולר במזומן על פני ארבע שנים, בתוספת תמורה מותנית של 5 עד 20 מיליון דולר בכפוף לביצועיו של מוצר של פרונטליין שנמצא בשלבי פיתוח. בעקבות העסקה תאחד אורבוטק את תוצאותיה של פרונטליין למאזנה, בעוד עד כה הציגה את חלקה בתוצאותיה על פי שיטת השווי המאזני כלומר חלקה ברווח הנקי.

אורבוטק צופה שבעקבות העלייה לשליטה בפרונטליין היא תרשום רווח הון של 105-80 מיליון דולר, לפני מס, ברבעון הרביעי של 2018. זאת, כתוצאה מהפער בין השווי ההוגן של החלק שהחזיקה קודם לכן לבין השווי המאזני שלו - 4.7 מיליון דולר נכון לסוף 2017.

המיזוג לא יושלם עד סוף השנה

פרונטליין הוקמה ב-1998 כמיזם משותף עם חברת ואלור. החברה, מפתחת כלי תוכנה לייעול תהליכי התכנון וההרכבה של מעגלים מודפסים. פרונטליין הרוויחה 8 מיליון דולר בינואר-ספטמבר 2018, בהשוואה לרווח של 6.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2017. החברה הרוויחה 9 מיליון דולר במחזור של 29 מיליון דולר ב-2017, בהשוואה לרווח של 7 מיליון דולר במחזור של 24 מיליון דולר ב-2016 ורווח של 11.7 מיליון דולר במחזור של 28 מיליון דולר ב-2015. כחלק מההסכם נתנה אורבוטק למנטור גרפיקס רישיון שימוש לא בלעדי בזכויות בקניין הרוחני שנצבר בפרונטליין, אבל זה מגביל את מנטור גרפיקס במתן רישיון משנה לשימוש בטכנולוגיה לגורמים שלישיים.

אורבוטק ו-KLA Tencor הודיעו אתמול שהמיזוג ביניהם לא יושלם עד סוף 2018. שתי החברות הודיעו שימשיכו לנסות להביא להשלמת המיזוג בהקדם האפשרי ב-2019. העיכוב בהשלמת המיזוג נובע מאי קבלת אישור הרשות להגבלים העסקיים בסין, ככל הנראה על רקע מלחמת הסחר בין סין לארה"ב. אורבוטק תלויה בפעילותה בשוק הסיני, שסיפק 41% מהכנסותיה ממכירת ציוד ב-2017 כלומר 275 מיליון דולר.

אורבוטק ו-KLA Tencor חתמו במחצית מארס 2018 על הסכם, שלפיו KLA Tencor תרכוש את הבעלות המלאה באורבוטק תמורת 38.86 דולר במזומן ורבע מניה של KLA Tencor לכל מניית אורבוטק. התמורה שיקף שווי של 3.4 מיליארד דולר לאורבוטק עם החתימה על ההסכם, ו-2.9 מיליארד דולר ערב ההודעה על העיכוב בהשלמת ההסכם שלשום.